Publiée le : 6 octobre 2022
Houssein Ballouk, enseignant-chercheur en Sciences de Gestion a publié un article dans Journal of Innovation Economics & Management 2022/0 (Prépublication)
Titre : Institutional Investors and Public Authority Ownership Impact on Green Bonds Issue: Evidence from France
Résumé : Avec la mise en œuvre de la loi française de 2015 relative à la transition énergétique pour la croissance verte (COP 21), de nombreuses entreprises et investisseurs ont pris conscience des enjeux du réchauffement climatique. Les chercheurs en économie défendent le concept de croissance verte et considèrent que les industriels sont les acteurs les plus pertinents pour développer des solutions innovantes et une production plus propre qui pourraient répondre aux défis du changement climatique. Le secteur financier innove pour s’adapter aux nouvelles contraintes liées à la transition énergétique et financer des initiatives innovantes pour le développement durable. L’un des produits innovants issus de cette prise de conscience environnementale est le « Green Bond », un prêt financier émis sur le marché. Contrairement à une obligation classique, elle sert uniquement à financer des projets à bénéfices environnementaux. Début 2017, la France a fait un pas décisif vers la transition énergétique en lançant sa première obligation souveraine « verte » pour financer des investissements écologiques. Les produits de finance verte se sont rapidement multipliés, stimulés par la demande des investisseurs institutionnels et particuliers, qui intégreront de plus en plus les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans leur obligation fiduciaire.
L’objectif de cette étude est d’examiner la relation entre les différents investisseurs institutionnels et la propriété de l’État lors de l’émission d’obligations vertes, compte tenu de la nature hétérogène des investisseurs institutionnels par type (banque, fonds communs de placement, compagnie d’assurance). Plus précisément, nous cherchons des réponses à deux questions :
Les investisseurs institutionnels affectent-ils également l’émission d’obligations vertes ?
La propriété de l’État incite-t-elle l’entreprise à émettre des obligations vertes ?
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