Stéphano VACHER et Nouha BEN ARFA publient dans Strategic Change
Publiée le : 25 janvier 2021
Ils se sont interrogés sur la possibilité d’inscrire l’activisme actionnarial des hedge funds dans le courant cognitif de la gouvernance.
En effet, si l’activisme est déjà inscrit dans la vision contractuelle et permet de corriger le gap de gouvernance là où d’autres mécanismes échouent, rares sont les recherches qui étudient son effet sur l’innovation des entreprises cibles. Leur étude révèle que la présence des hedge funds activistes améliore l’efficience de l’innovation dans les entreprises cibles françaises, mais que la présence de ces nouveaux acteurs de marché est une condition nécessaire mais non suffisante pour l’adoption de l’innovation technologique. La réussite des stratégies des hedge funds activistes repose sur la capacité de sélection des cibles. Les firmes matures et un taux d’endettement faible permettent à l’entreprise de disposer les ressources financières suffisantes pour injecter dans le développement des stratégies opérationnelles, telles que le fait de se recentrer sur son cœur de métier ce qui conduit à une réallocation des ressources et donc à l’adoption de l’innovation et à la croissance de l’entreprise.
